周六专栏：如何判断新股情绪周期低点？

在去年的专栏里，我们分享了不少关于无涨跌幅次新股玩法的内容，更多是基于基本面博弈的维度去讲的。

今天来聊聊另一部分的话题：无涨跌幅次新的情绪炒作。

在开始之前，怎么强调都不为过的是，基于情绪的新股炒作，预期的超级收益，背后一定是超级风险。

这类炒作是脱离基本面、估值的，换句话说，偏离价值太多，怎么回归都不过分。一旦没有资金关注，向下的空间是不可控的。

但另一方面，作为高风险偏好和高波动的超短选手，完全忽路是不合适的。尤其是，前阵子，药易购打出了真正可以吃到的2天5倍，有第一次，就还会有下一次。

之前讲药易购时我说，这种超级收益其实是要靠缘分的。去过于强求，反而可能适得其反。所调随缘是，随时留意这个可能，适当的时候去尝试一下。

这就有个问题了，我们不可能是什么也不干去随机撞大运，是需要一些基础的参考判断的。

这是今天要说的内容：无涨跌幅炒新情绪周期，有什么辅助判断的指标？

进入正题。

要明确一点：

炒新的情绪周期是客观存在的，但不可能存在一个万能指标去精准定性这是哪，明天就一定有大赚的新股。

这和短线的情绪周期是一样的，大部分情况下这是一个模糊正确的区间，实现的形式和过程各不相同，但回过头看，走势终完美。

所以，只能是作为综合判断，提高概率的一个参考思路。

一个重要参考：次新股指数，结合近端新股走势

复盘创业板注册制之后的新股行情后，我发现一个比较有参考价值的指标：注册制次新股指数。

这个指数可以在同花顺找到，代码是885905。（东财也有，但数据暂时不全，今年2月份才开始建的指数）

我先抛出一个大致结论，看完案例再来补充。

1.对于纯情绪投机新股，成功品种、大盈利品种，大部分出现在次新股指数连续下杀的低点后，大多数情况下缺乏波动，或随机性很强。

2.注册制新股指数上升后的盘整期，反而不太适合做无涨跌幅次新股的情绪投机，在这个情绪偏稳定的阶段，更适合做有基本面预期差的新股博弈。

关于第一点，怎么大致确定这个情绪低点？

（1）注册制新股指数出现连续下跌后

这里我们对于连续下跌的定义是，连续4个或以上阴线。如图a，是大阴线形式的连跌，c是小阴线连续杀，都符合。d这种情况可以放宽：即下跌主体是大阴线，中间夹小阳，随后加速下跌。

不符合的是b，虽是下跌，但是以阴跌形式出现的，情绪始终没有连续释放。

（2）在（1）的期间，最好出现大面积的近端新股上市后连续大跌下面这张图里面带颜色的数字，表示新股上市1-5天分别的涨跌幅（按开盘计算）

这是最明显的一种情况，这一片绿色说明出现了大面积新股上市后连跌。

接下来，复盘一下创业板注册制以后的新股周期。

2020年9月份

注册制实行的第一个月，创业板妖股疯狂爆炒后一地鸡毛，从注册制次新指数来看是大幅暴跌的，其中9.3已经符合连跌，但后续还有一波下跌到9.10。

第一波下跌期间，伴随着着近端连续暴跌

9月4日有一波尝试，固德威当天买入赚18%，但是由于实际上指数还没止跌，这个尝试并不成功。

到9月10日再次出现了指数连跌，这一天有个极端情绪释放表现：万胜智能、海昌新材、龙利得开盘买入，当日亏30%。综合起来，符合情绪连续杀跌。

随后，从注册制次新指数可以看到一波反弹，但这一波比较特殊，反弹期间9.11-9.16，没有新的注册制新股上市。

这个情绪回暖，体现在了基本面优秀票的趋势上，固德威。

随后新的一批，谱尼测试、华业香料一批，虽然都成功，但是相比之下并没有太多超额的情绪溢价。

2020年10月

新的一波周期启动于9月30日，指数上看出现连跌。

同时近端连续爆亏也出现了。

这个阶段，类似于固德威的模式，基本面模式的爱美客10月份开始走出40%的趋势。

随后，在新股空窗期之后一批的新股出现强赚钱效应，包括熊猫乳品、上海凯鑫、泛亚微透

2020年11月

次新指数上看，这是一个震荡阴跌的阶段。

由于没有明显的情绪释放，没有什么明显的投机机会，如果在这个阶段去博弈纯情绪标的，其实是吃力不讨好的，也没有一个比较清晰的锚去判断时间点。

但另一方面，在这个阶段中，既有上一个周期的爱美客所带来的赚钱效应，情绪在一个相对稳定的位置。有基本面预期差的票是首选。

比如这个阶段出现了试剂双雄，泰坦科技、阿拉丁。以及九号公司。

2020年12月

12月是抱团风格开启的一个月，小票、次新疯狂挨揍。

在这个阶段，有两个关键节点。

分别在12.11和12.30出现了符合要求的连续下跌。

12.11之后的第一个新股，科兴制药，是一个成功的日内投机。随后航亚科技有有资金试图做，但是指数趋势还是向下的，这两个都不算太成功。

这里有个问题，接下来指数继续跌是不一定能判断到的（或者说去猜测反而没意义），我们要做的是，

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